De hoofdrolspelers zijn de wolf Mildew en het lammetje Lambsy. De wolf draagt een hoed en een wijde broek, ondersteund door een bretel, die zijn magerheid en zijn honger benadrukken. Met duizend vermommingen probeert hij het lammetje te misleiden om haar weg te halen uit de bescherming van de herdershond Bristle en haar zo gevangen te nemen, maar hij wordt prompt ontmaskerd en het lammetje roept 'Wolf! Proost!' waardoor de hond aan komt rennen met zijn stok met een gebogen handvat die de wolf bij de nek sleept en hem in de lucht gooit.